Nova Iorque
CNN
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A Disney se viu no meio de uma guerra cultural que pode acabar transferindo a governança da Disney World para um conselho nomeado pelo governador da Flórida, Ron DeSantis. E esse pode ser o menor dos problemas da Disney.
A empresa enfrenta uma indústria de mídia em turbulência, queda nas assinaturas de TV a cabo, bilheteria ainda em recuperação, perdas maciças de streaming, acionistas ativistas, possível reorganização e demissões e crescentes disputas trabalhistas com funcionários. Isso é muito para o CEO Bob Iger lidar.
Iger, que se aposentou como CEO em 2020 apenas para ser trazido de volta em novembro, tem estado em silêncio sobre seus planos para a empresa desde seu retorno. Isso termina às 16h30 ET de quarta-feira, quando ele deve iniciar uma teleconferência de resultados com investidores de Wall Street.
Aqui está o que procurar no que certamente será uma chamada observada de perto.
Espera-se que os ganhos da Disney caiam quase 30% em relação ao ano anterior, apesar da receita maior, graças às fortes vendas de parques temáticos e Avatar: o Caminho da Água, que arrecadou cerca de US$ 400 milhões em vendas de ingressos em suas duas semanas nos cinemas no final do ano passado. ano a caminho de mais de US$ 2,1 bilhões em todo o mundo, de acordo com Box Office Mojo.
Os resultados financeiros podem ser a parte menos interessante da chamada.
“Prevemos que a Disney provavelmente introduzirá mudanças estruturais, bem como cortes de custos”, disse Jessica Reif Ehrlich, analista do Bank of America.
A expectativa é que Iger reverta a reorganização da Divisão de Mídia e Entretenimento da empresa que seu sucessor escolhido a dedo – e agora predecessor – Bob Chapek anunciou em 2020, embora a estrutura exata ainda não seja conhecida.
“Ele precisa resolver isso primeiro”, disse Rief Ehlrich. “Todo mundo tem que saber em que direção está indo.”
Juntamente com a reorganização, pode muito bem haver cortes de empregos. As demissões foram generalizadas em todo o setor de mídia, com expectativas de que haverá menos dólares em publicidade e gastos dos consumidores no próximo ano. Até agora, a Disney evitou grandes anúncios de demissões.
Ações da Disney
(DIS) aumentaram quase 20% desde que o retorno de Iger foi anunciado em novembro, muito melhor do que o mercado geral, mas atrás dos ganhos no mesmo período em algumas outras empresas de mídia, como a Netflix
(NFLX) ou a Warner Bros. Discovery, proprietária da CNN. Mas, claramente, os investidores estão ansiosos para ouvir os planos de Iger para reestruturar e cortar custos.
“Não acreditamos que uma pessoa possa salvar a empresa sozinha, mas o retorno do CEO Iger forçará a Disney a fazer um autoexame honesto e corajoso sobre o que está funcionando e o que precisa ser consertado”, disse uma nota de Wall Street. empresa de pesquisa MoffettNathanson.
“Também esperamos que Bob Iger forneça reflexões de alto nível sobre o posicionamento estratégico da Disney em streaming, mix de ativos atual e alavancas potenciais para acelerar novamente o crescimento dos ganhos”, acrescentou Rief Ehlrich.
A Disney registrou um crescimento de assinantes melhor do que o esperado para Disney + e seus outros serviços de streaming no relatório trimestral final da empresa sob Chapek no início de novembro..
Mas isso teve um custo de perdas maiores do que o esperado de US $ 1,5 bilhão no trimestre e US $ 4 bilhões no ano fiscal encerrado em 1º de outubro. Chapek disse na época que o negócio de streaming ainda estava em curso para “obter lucratividade no ano fiscal”. 2024, assumindo que não vemos uma mudança significativa no clima econômico.”
Além do número de assinantes de streaming que a Disney adicionou no período, os investidores vão querer saber quanto dinheiro perdeu, qualquer mudança na data prevista para quando finalmente será lucrativo e como os clientes estão respondendo às novas opções de preços.
“Dada uma mudança de atenção do crescimento de assinantes para a lucratividade, a maioria [streaming] serviços mudaram para um modo de aumento de preços”, escreveu Doug Creutz, analista da Cowen.
Reif Ehlrich disse que a Disney provavelmente estabelecerá novas metas para lucratividade e crescimento de assinantes no relatório de quarta-feira e comentários aos investidores.
A ideia da Disney desmembrar a ESPN tem sido discutida há anos – desde o início dos 15 anos anteriores de Iger como CEO.
O autoproclamado Líder Mundial em Esportes está enfrentando os mesmos problemas que os concorrentes de todo o setor estão enfrentando: um declínio constante e inexorável de assinantes de TV a cabo. A ESPN recebe mais taxas, por cliente de cabo, das operadoras de cabo do que qualquer outro grupo de redes, tornando-a particularmente vulnerável à perda de assinantes de cabo.
Ao mesmo tempo, a competição pela programação esportiva está aumentando à medida que serviços de streaming, como a Amazon, começam a competir por pacotes de direitos, enviando o valor que a ESPN deve pagar pelo aumento contínuo das taxas de direitos.
Vários investidores ativistas propuseram a separação da ESPN ao longo dos anos, mais recentemente por Dan Loeb, do Third Point, no verão passado.
Mas Loeb logo desistiu dessa proposta e chegou a uma trégua com o conselho da Disney. Outro investidor ativista, Nelson Peltz, segue em frente com uma disputa por procuração para ganhar uma vaga no conselho da Disney, embora não diga nada à ESPN sobre sua proposta de corte de custos na empresa.
A Disney agendou na segunda-feira uma votação dos acionistas para abril nos assentos a bordo e se opõe ativamente a Peltz e suas outras propostas.
Mas há problemas com a cisão da ESPN, mesmo que isso levante dinheiro e permita à Disney cortar dívidas. Fazer isso hoje pode ser um exemplo de venda baixa, quando há pouco apetite no mercado por uma ESPN independente ou um comprador óbvio.
É por isso que Rief Ehlrich disse duvidar que Iger comente a proposta, mesmo que seja na quarta-feira, a menos que seja para descartar a ideia de cara.
“Eu ficaria realmente surpresa se, com tudo o mais em seu prato, ele começasse a desmembrar uma grande parte do negócio neste momento”, disse ela.
Trabalhadores sindicalizados da Disney World na semana passada votaram 96% contra uma oferta de contrato da Disney que daria a eles aumentos de pelo menos US$ 1 por ano nos próximos cinco anos.
A empresa e um grupo de seis sindicatos que representam 32 mil sindicalistas devem voltar à mesa de negociações, sem prazo para greve. Os sindicatos estão exigindo um aumento imediato de US$ 3 por hora para os membros – um aumento de 20% – com aumentos de US$ 1 por hora nos próximos anos.
Os sindicatos dizem que os salários atuais de cerca de US$ 15 a hora não são suficientes para viver na área de Orlando, mesmo trabalhando em período integral. A empresa chamou a proposta salarial rejeitada de “oferta muito forte”.
Mas a última coisa que Iger ou a Disney precisam é perturbar a forte demanda por viagens para a Disney World ou outros parques.
A Disney informou que sua unidade de parques, experiências e produtos, que inclui a Disney World e outros parques em todo o mundo, teve receita de US$ 7,4 bilhões e receita operacional de US$ 1,5 bilhão no ano fiscal de 2022, que durou até 1º de outubro, embora os primeiros seis meses de naquele ano fiscal foram afetados pelo aumento de casos de Covid.
A receita aumentou 36% e os lucros mais que dobraram em relação ao ano fiscal anterior. E tanto a receita quanto o lucro operacional estão acima do que a empresa registrou no ano fiscal de 2019, antes da pandemia, com alta de 12% na receita e ganho de 10% no lucro.
As guerras culturais políticas são mais uma dor de cabeça para Iger, já que a Disney enfrenta a possível perda dos poderes que possui para operar como uma entidade governamental para a terra em que a Disney World opera.
Tudo começou no ano passado, quando a Flórida aprovou a lei dos “Direitos dos Pais na Educação” que impunha restrições à instrução em sala de aula sobre orientação sexual e identidade de gênero. Os opositores apelidaram o projeto de lei “Don’t Say Gay” e um grupo de funcionários da Disney instou a empresa a usar sua influência como o maior empregador do estado para se opor à legislação. O próprio Iger, meses antes de retomar o cargo de CEO, juntou-se a essas ligações.
Chapek inicialmente tentou permanecer neutro em relação à legislação, mas acabou se juntando aos que expressavam oposição.
Mas depois que o projeto foi aprovado, e o governador Desantis e os apoiadores republicanos da legislação miraram na Disney, aprovando um projeto de lei subsequente para dissolver a entidade semelhante ao governo, conhecida como Reedy Creek Improvement District, que a Disney controlava e usava para exercer sua poderes semelhantes aos do governo. Isso deve entrar em vigor em junho.
Essa legislação também tinha seus próprios problemas, já que as cidades e condados temiam que pudessem ficar com cerca de $ 1 bilhão em dívidas pelas quais Reedy Creek havia vendido títulos para fornecer serviços governamentais.
Portanto, esta semana, a legislatura da Flórida está em sessão especial para aprovar uma nova lei relacionada à Disney que deixa claro que a entidade permanecerá no gancho pela dívida de US $ 1 bilhão. Mas a entidade semelhante ao governo, que terá seu nome alterado de Reedy Creek para “Central Florida Tourism Oversight District”, agora será mantida viva, mas controlada por um conselho nomeado pelo governador, não pela Disney.
“Estamos monitorando a evolução do projeto de lei, que é complexo devido à longa história do Reedy Creek Improvement District”, disse Jeff Vahle, presidente do Walt Disney World Resort. “A Disney trabalha com vários modelos e jurisdições diferentes em todo o mundo e, independentemente do resultado, continuamos comprometidos em fornecer a experiência da mais alta qualidade para os milhões de visitantes que visitam a cada ano”.
– Steven Contorno da CNN contribuiu para este relatório
