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Nova york
CNN
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Escritores verborrágicos aflitos com a tendência de entregar cópias bem acima da contagem de palavras solicitadas são frequentemente aconselhados pelos editores a matar seus queridinhos – jogar fora grandes quantidades de histórias que eles gostam particularmente.
Parece que Wall Street também entendeu o conceito. Este foi um ano miserável para as ações em geral – o S&P 500 caiu cerca de 20% em 2022 – mas a grande surpresa é a quase Queda shakespeariana de empresas que dominaram os mercados por anos.
Os investidores estão correndo para matar seus queridinhos – er, vender suas ações – e até mesmo portos seguros como a Apple
(AAPL) e Intel
(INTC) estão sendo esmagados na debandada.
O que está acontecendo: Foi um ano instável, cheio de incerteza econômica, caos geopolítico, inflação elevada e um Fed agressivo. Não é de admirar que os mercados não tenham se saído bem – a única coisa que impulsiona as ações em geral do esquecimento este ano foi o setor de energia, com alta de cerca de 60% no acumulado do ano.
Mas o mais surpreendente é que os titãs de valor de mercado, tradicionalmente esperados para enfrentar bem as tempestades em Wall Street, não resistiram às crescentes marés macroeconômicas.
Stalwarts – as empresas grandes e bem estabelecidas que oferecem potencial de crescimento a longo prazo, foram esmagadas. Basta olhar para a Apple. Até o próprio Oracle, Warren Buffett, achou uma boa ideia comprar mais ações da Apple no início de 2022, mas a ação já caiu 29% no ano (Buffet’s Berkshire Hathaway
(BRKA) está indo bem, embora, mais de 3% este ano). A Intel, outra blue chip, caiu 51%.
As empresas de tecnologia há muito são vistas como invencíveis, essencialmente máquinas de imprimir dinheiro pelos investidores. Esse não foi o caso este ano, já que as ações da Alphabet caíram quase 40% e a Microsoft
(MSFT) em 28%. A Meta, empresa controladora do Facebook, caiu 64% este ano enquanto persegue sonhos de realidade virtual, experimentou a maior queda no valor de mercado em um único dia de negociação em fevereiro. A empresa perdeu US$ 232 bilhões.
Outras queridinhas recentes foram mandadas à tona este ano – Moderna
(MRNA) foi uma das ações de melhor desempenho de 2021, em grande parte graças à sua vacina covid, e agora está entre as piores, com queda de 24% este ano.
Até Walmart
(WMT)a grande rede conhecida por enfrentar muitas tempestades econômicas, está no vermelho este ano, com queda de pouco menos de 2%.
Surpreendente para o lado positivo: Algumas empresas conseguiram continuar avançando em 2022. Os produtos básicos de consumo registraram seu melhor desempenho relativo ao S&P 500 desde 2008 este ano. Coca Cola
(KO) as ações, com alta de quase 8%, arrasaram os mercados este ano. Empresa de lanches Mondelez
(MDLZ) também subiu 1,5%.
IBM
(IBM), por sua vez, conseguiu crescer em um ano em que todo o setor de tecnologia está vacilando – a empresa subiu quase 4%. A empresa está “negociando bem acima de sua faixa histórica”, escreveram analistas da Bernstein Research em uma nota recente. Mas “dadas as suas características defensivas e desempenho histórico, acreditamos que a IBM
(IBM) provavelmente se sairá bem se continuarmos a pressionar os mercados e provavelmente ficará atrás dos principais índices se entrarmos em um período de recuperação”, disseram eles.
A linha inferior: Os mercados estão cheios de surpresas este ano. As fichas azuis não são mais azuis, e os portos-seguros que eram apostas infalíveis apenas um ano atrás despencaram. A questão é se essa nova ordem de mercado vai diminuir no próximo ano ou se as estratégias de investimento foram permanentemente alteradas.
Os compradores americanos estão carregando o peso da economia em seus ombros.
No mês passado, o CEO do Bank of America, Brian Moynihan, disse à CNN que a força contínua do consumidor dos EUA está quase sozinha evitando a recessão. Os gastos do consumidor são um dos principais impulsionadores da economia, e os últimos dois meses do ano podem representar cerca de 20% do total de vendas no varejo – ainda mais para alguns varejistas, de acordo com dados da National Retail Federation.
Mas enquanto as contas bancárias americanas ainda são bastante robustas, elas estão começando a diminuir. No terceiro trimestre de 2022, os saldos dos cartões de crédito dispararam 15% ano a ano. Esse é o maior salto anual desde que o Fed de Nova York começou a acompanhar os dados em 2004.
“Neste cenário, esperamos que os consumidores controlem ainda mais seus gastos nos próximos meses”, disseram Gregory Daco e Lydia Boussour, economistas da EY Parthenon. “Os gastos reais do consumidor devem ter um crescimento modesto no último trimestre do ano, mas esperamos que cresça pouco em 2023.”
E com as taxas de juros prestes a subir em 2023 e a incerteza econômica certamente crescendo, os consumidores podem começar a ficar sem dinheiro no pior momento, relata minha colega Alicia Wallace.
O EY Parthenon projeta que os gastos do consumidor ficarão estáveis em 2023, depois de crescer 2,7% este ano. Inflação persistente, condições financeiras mais apertadas e crescimento global mais fraco podem ajudar a levar os Estados Unidos a uma leve recessão durante o primeiro semestre do ano, observou Daco.
2022 foi um passeio selvagem e estou muito grato por você ter se juntado a mim. Espero que Before the Bell tenha ajudado você a ganhar alguma aparência de equilíbrio nesta economia muitas vezes absurda de que o bom é ruim e o ruim é bom.
Portanto, enquanto faz a contagem regressiva para o Ano Novo, reserve um momento para se parabenizar – você sobreviveu a este ano. Não importa em que estado esteja seu portfólio, você merece respirar e refletir sobre o que você lidou.
Aqui está uma rápida recapitulação:
- A inflação nos EUA atingiu a maior alta em 40 anos em 9,1%
- A taxa de desemprego atingiu 3,5% – a menor desde 1969.
- O título do Tesouro dos EUA de 30 anos caiu para seu retorno mais baixo, -35%, em um século.
- Os bancos centrais globais aumentaram as taxas de juros mais de 200 vezes
- Preços do gás natural subiram 90%
- Os mercados globais de ações perderam US$ 33 trilhões em capitalização desde seus picos.
Ufa, alguém me deu uma taça de champanhe.
Um brinde a um 2023 melhor, nos vemos lá.
