CNN
—
Enquanto Wall Street e Main Street se preocupam com uma possível recessão, as autoridades da Casa Branca projetam confiança na capacidade da economia de enfrentar a tempestade em 2023.
“Estamos nos sentindo cautelosamente otimistas porque estamos começando a ver alguns sinais concretos e mensuráveis de progresso”, disse Aviva Aron-Dine, vice-diretora do Conselho Econômico Nacional da Casa Branca, à CNN em entrevista ao Zoom.
O economista do governo Biden apontou para uma série de métricas mostrando que a inflação esfriou, os salários reais esquentaram e o mercado de trabalho desafiou as previsões do dia do juízo final.
A Casa Branca espera um pouso suave, no qual o Federal Reserve doma a inflação sem quebrar a economia.
“Continuamos otimistas sobre uma transição para um crescimento estável e estável com inflação mais baixa – sem abrir mão dos ganhos do mercado de trabalho, sem recessão”, disse Aron-Dine.
Até aqui, tudo bem – pelo menos do ponto de vista do governo.
No momento, as métricas sugerem que a economia permaneceu resiliente e os consumidores estão mais otimistas com a redução da inflação. O último índice de confiança do consumidor do Conference Board deste mês, por exemplo, mostrou um salto significativo em relação a novembro. E depois de atingir recordes em junho, os preços da gasolina caíram para mínimas de 17 meses, proporcionando um grande impulso aos consumidores.
E algumas tendências mais amplas parecem estar trabalhando a favor do governo, como as contratações, que diminuíram, mas não entraram em colapso.
Não há “absolutamente nenhum sinal” de que o crescimento do emprego cairá “de forma sustentada” abaixo de um ritmo de cerca de 150.000 empregos por mês, disse Aron-Dine.
No mês passado, a economia dos EUA adicionou 263.000 empregos surpreendentemente fortes. Isso está bem abaixo dos 647.000 no mesmo período do ano passado – mas ainda um ritmo muito saudável.
Apesar de uma série de demissões em massa nas indústrias de tecnologia e mídia, Aron-Dine acrescentou que “não há sinal de um grande aumento no desemprego”.
De fato, os pedidos iniciais de auxílio-desemprego permanecem muito baixos. O Departamento do Trabalho disse na quinta-feira que os pedidos iniciais de auxílio-desemprego aumentaram apenas ligeiramente na última semana e permanecem perto dos mínimos de dois meses. No entanto, alguns economistas – incluindo os do Fed – alertam que essa tendência pode estar prestes a mudar devido, em grande parte, à pressão contínua de custos de empréstimos mais altos.
Depois de elevar as taxas de juros pela sétima reunião consecutiva, o Fed projetou na semana passada que a taxa de desemprego subirá de um nível historicamente baixo de 3,7% hoje para 4,6% até o final do próximo ano. Isso implica um aumento de aproximadamente 1,6 milhão de desempregados.
Alguns, embora certamente não todos, líderes empresariais e grandes bancos esperam que a economia dos EUA entre em recessão no próximo ano. Por exemplo, PNC agora está projetando uma “recessão leve” semelhante às recessões de 1990-1991 e 2001.
“O risco de uma recessão é elevado agora – certamente maior do que seis meses ou um ano atrás”, disse Gus Faucher, economista-chefe da PNC, à CNN. “Precisamos estar preparados para uma recessão na primavera ou no verão de 2023.”
Outros economistas, incluindo Mark Zandi, economista-chefe da Moody’s Analytics, estão cada vez mais confiantes de que uma recessão pode ser evitada.
Embora as autoridades do Fed digam que um pouso suave ainda é possível, algumas das próprias métricas do Fed estão piscando em vermelho.
Um modelo do Fed de Nova York que usa mudanças no mercado de títulos para prever riscos de recessão descobre que há 38% de chance de recessão nos próximos 12 meses. Isso supera por pouco o pico em 2019 e é o nível mais alto desde pouco antes da Grande Recessão.
Há sinais de que rachaduras estão se formando nos gastos do consumidor – o principal motor da economia dos EUA – devido à alta inflação que forçou alguns americanos a mergulhar na poupança e recorrer ao cartão de crédito. As vendas no varejo caíram em novembro pela maior queda em quase um ano, já que os compradores recuaram em tudo, desde móveis e carros até o comércio eletrônico.
Questionado sobre a surpreendente queda nas vendas no varejo, Aron-Dine observou que essa métrica pode sofrer volatilidade significativa.
“Se você observar os dados por um período mais extenso, simplesmente não verá nenhum sinal que nos faça pensar que isso é uma preocupação significativa”, disse ela.
Nesse esforço para evitar a alta inflação, disse Aron-Dine, a Casa Branca continua avaliando os riscos em curso, chamando a guerra na Ucrânia de “um dos riscos mais significativos que monitoramos”.
“Acho que durante todo o ano vimos que há sinais de força real e oportunidades para uma transição bem-sucedida, e que há riscos significativos. E então nosso trabalho, nossa estratégia tem sido tentar aproveitar os pontos fortes e mitigar o risco”, disse ela, acrescentando posteriormente: “Acho que temos motivos para otimismo, motivos para acreditar que a economia dos EUA está bem posicionada, mas há são desafios globais e no topo dessa lista estão as possíveis consequências a jusante da guerra na Ucrânia por alimentos e energia, como vimos este ano e de maneira mais geral”.
Outro obstáculo que a equipe econômica de Biden enfrentará no ano novo será alcançar um consenso entre um Congresso recém-dividido.
Os primeiros dois anos de Biden no cargo foram marcados pela aprovação dos principais projetos de lei de gastos do governo com o objetivo de reforçar a recuperação do país da pandemia de coronavírus, reconstruir a infraestrutura do país, revisar os principais programas de rede de segurança social, aprimorar as cadeias de suprimentos domésticas e fazer investimentos climáticos.
Mas algumas das principais disposições que a Casa Branca de Biden pressionou, incluindo o renascimento do crédito infantil aprimorado, não avançaram no Congresso. A expansão anterior do crédito fiscal infantil tirou 2,1 milhões de crianças da pobreza em 2021, de acordo com o Census Bureau.
Um último esforço neste mês para aprovar o crédito como parte do projeto de lei de gastos do governo de US$ 1,7 trilhão falhou. E com os republicanos assumindo a Câmara dos Representantes no ano que vem, sua aprovação é ainda menos provável.
“É uma decepção que os republicanos tenham bloqueado a inclusão de melhorias no Crédito Fiscal para Crianças durante o pato manco”, disse Aron-Dine, acrescentando: “Não vou antecipar a agenda definindo nossa estratégia para o próximo ano, mas é claro que isso permanecerá uma prioridade para nós.”
Juntamente com esforços mais amplos para combater a inflação e evitar uma recessão, a implementação da Lei de Redução da Inflação também será uma prioridade para as autoridades econômicas de Biden no próximo ano.
Uma lista de disposições do IRA está programada para ser lançada em janeiro, incluindo créditos fiscais para eficiência energética doméstica e um limite de US$ 35 para o custo da insulina para idosos no Medicare.
E a CNN relatou anteriormente que, além de implantar uma estratégia de mensagens destinada a destacar as realizações existentes, conforme Biden entra no novo ano, a Casa Branca está procurando destacar maneiras pelas quais a Lei de Redução da Inflação reduzirá os custos diários.
Aron-Dine disse à CNN que a promulgação do IRA “terá um grande efeito na formação de nosso trabalho no próximo ano, com uma de nossas maiores prioridades realmente sendo apenas garantir que aproveitemos totalmente o potencial dessa lei. ”
E enquanto o governo se prepara para enquadrar a agenda de Biden antes do discurso do Estado da União no próximo ano, o diretor do Conselho Econômico Nacional, Brian Deese disse ao Wall Street Journal esta semana, as autoridades estão considerando um impulso para políticas destinadas a levar os americanos de volta ao trabalho, incluindo benefícios de assistência a crianças e idosos.
Não está claro se a Casa Branca está considerando usar a autoridade executiva ou propostas ao Congresso para levar adiante a iniciativa. Aron-Dine se recusou a oferecer detalhes.
