Nova york
CNN Negócios
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Muitos investidores ainda estão acalentando perdas para o ano. Mas as ações voltaram à vida nas últimas semanas, graças à esperança de que a inflação possa estar realmente atingindo o pico e que o Federal Reserve em breve reduza ou desacelere seus aumentos nas taxas de juros como resultado. Wall Street está agora, ousamos dizer, quase vertiginosa.
o Dow subiu 17% desde o final de setembro, após o melhor mês para o barômetro do mercado desde 1976. Nasdaq e S&P 500 subiram cerca de 6% e 11%, respectivamente.
O CNN Business Fear & Greed Index, que analisa sete indicadores de sentimento do mercado, está até mostrando sinais de ganância e não está longe dos níveis de ganância extrema. É uma reviravolta impressionante em relação a apenas um mês atrás, quando o índice estava no território do Extreme Fear.
Por que a grande mudança no humor do mercado? Claramente, os investidores estão apostando em aumentos de juros menores.
“Os investidores estão considerando que estamos praticamente no pico da inflação e das taxas de pico”, disse Nicholas Brooks, chefe de pesquisa econômica e de investimentos do ICG. Brooks disse que, embora o Fed ainda precise aumentar as taxas de juros de curto prazo, os rendimentos dos títulos de longo prazo começaram a cair e podem continuar caindo.
Os relatórios de lucros do terceiro trimestre, em sua maioria sólidos (com as ações de tecnologia sendo uma exceção notável), também ajudaram a melhorar o humor dos traders.
Os analistas também esperam atualmente um crescimento decente, se não espetacular, dos lucros de cerca de 6% em 2023, de acordo com estimativas da FactSet Research.
A falência da FTX e o colapso das criptomoedas também não estão tendo um grande impacto no mercado de ações mais amplo… Coinbase e mineradores de bitcoin como Marathon Digital
(MARA) e Riot Blockchain
(REBELIÃO) mergulharam. Portanto, pode haver contágio nas criptomoedas, mas não está se espalhando para o restante do setor financeiro ou da economia em geral.
Mas há preocupações de que o forte retorno das ações possa ser exagerado. Por um lado, Brooks acha que as projeções de lucro são muito otimistas, especialmente se os aumentos de juros do Fed eventualmente levarem a uma desaceleração econômica.
“As previsões consensuais de ganhos ainda parecem bastante altas se provavelmente entrarmos em recessão no próximo ano. Portanto, ainda há uma perna para baixo nas estimativas ”, disse ele.
Outros apontam que os investidores podem estar exagerando nos últimos dados de inflação. Embora seja verdade que o aumento de 7,7% nos preços anuais ao consumidor até outubro e o aumento de 8% nos preços ao produtor ano a ano foram menores do que o esperado e menores do que os picos de preços de setembro, esses ainda são números de inflação historicamente altos.
Como as ações despencaram entre janeiro e setembro, alguns investidores podem agora estar correndo para comprar com base na esperança (talvez errônea) de que o pior já passou.
Portanto, há um frenesi quase frenético para voltar às ações.
“A reação do mercado a uma melhora modesta na inflação dos preços ao produtor reflete o medo de perder (FOMO) uma recuperação de fim de ano por parte dos investidores institucionais mais rápidos, que reduziram significativamente sua exposição ao risco este ano”, disse Mark Haefele, diretor de investimentos do UBS Global Wealth Management, em um relatório.
Com isso em mente, Haefele disse que acredita que há potencialmente mais quedas nos mercados nos próximos três a seis meses.
No entanto, ainda existem algumas pechinchas no mercado, especialmente com empresas de pequeno e médio porte. Os investidores só precisam ter estômago para as crises ocasionais de volatilidade do mercado.
George Young, um gerente de portfólio da Villere & Co., disse que está otimista agora com as empresas menores, uma vez que elas não são tão amplamente mantidas quanto as líderes de mercado de blue chip de mega capitalização. É mais difícil encontrar pechinchas com essas empresas maiores, disse Young.
Young também observou que a economia dos EUA parece estar em melhor forma do que outras ao redor do mundo, particularmente a Europa. Isso deve beneficiar as empresas que têm menos exposição aos mercados globais e mais foco doméstico.
“Buscamos mais oportunidades no mundo das pequenas e médias empresas, empresas que não são tão conhecidas. Todo mundo quer ter e já tem Apple, Microsoft e Amazon”, afirmou.
